A kibocsátást is hatalmas felhajtás előzte meg, de azóta sem csillapodnak az indulatok a Facebook tőzsdére lépése nyomán. A legutóbbi hír szerint két amerikai szabályozó testület is vizsgálja az IPO (initial public offering) körülményeit.

A világ vezető közösségi oldala pénzügyi lépésének megítélése egyáltalán nem mentes a szélsőségektől, minden bizonnyal ez is szerepet játszott abban, hogy a tőzsdei megjelenés után szinte azonnal elkezdtek zuhanni a részvények árai: a hétfői 11 százalékos esés után kedden újra 8,9 százalékot veszítettek értékükből, így a kezdeti 38 dolláros részvényenkénti ár 31 dollárra mérséklődött, ami azt jelenti, hogy a tőzsdei érték alapján számolt piaci kapitalizáció (a vállalat becsült eladási ára részvények szerint) 19 milliárd dollárral lett kisebb.

Az egyik nagy visszhangot kiváltó ügy az volt, hogy hétfőn kiderült: a Morgan Stanley internetes piaci szakértője az IPO előtt néhány nappal a korábban jelzettnél kisebb bevételt prognosztizált a Facebooknál, ám ezt az információt nem hozták nyilvánosságra a részvénykibocsátás előtt. Habár a Facebook vezetői jó pár elemzőcéget, illetve várható intézményi befektetőt megbíztak előrejelzés kidolgozásával, nem egészen világos, hogy ez a folyamat hogyan is ment végbe. A Reuters hírügynökségnek az egyik részvényvásárló nagybefektető azt állította, hogy a Facebook hamis adatokat adott az elemzőknek, hogy kedvezőbb előrejelzést kapjanak.

Ugyanakkor maga a cég is igyekezett némileg visszafogni a várakozásokat, ugyanis május 9-én kiadtak egy tájékoztatót, melyben arra figyelmeztették a leendő befektetőket, hogy mivel egyre többen térnek át mobil platformokra, ez negatív hatással lehet a bevételeikre, ugyanis a mobilos piacon még viszonylag gyenge a közösségi oldal bevételtermelő képessége. Ez a figyelmeztetés, nem kis részben a megfogalmazás nyelvezetének köszönhetően, viszonylag hatástalan maradt.

A Morgan Stanley jelentésének nyilvánosságra kerülése azonnali hatást eredményezett: nem kevés intézményi, illetve kisbefektető döntött úgy, hogy nem bízik meg a Facebookban.

A Facebook még nem kommentálta a történteket, a Morgan Stanley pedig azt közölte, hogy az elemzési munka során pontosan úgy jártak el, mint minden egyes IPO esetében. A Reuters forrásai szerint más, még maradó nagybefektetők (például a JPMorgan Chase, a Goldman Sachs, a Bank of America, a Merrill Lynch) is úgy döntöttek, hogy felülvizsgálják korábbi elemzéseiket.

Mivel az információ-visszatartás, a szelektív információkiadás törvénytelen, ezért a történteket vizsgálja az amerikai tőzsdefelügyelet (Securities and Exchange Commission – SEC), illetve az állami szektorral üzletelő értékpapírcégek legnagyobb nem kormányzati szabályozója, a FINRA (Financial Industry Regulatory Authority). Mindkét testület vezetője hangsúlyozta, hogy a piaci megbízhatóság és integritás érdekében meg kell vizsgálni, hogy történtek-e a bizalmat kikezdő szabálytalan lépések a kibocsátást megelőzően. Egyéb akciók is várhatóak: például Massachusetts állam is vizsgálatot indít, illetve egy Los Angeles-i ügyvédi iroda is bejelentette, hogy csoportos pert (class action) kezdeményez a Facebook és nagybefektetői ellen az információ-visszatartás miatt. Az eljárások mindenesetre nem lesznek egyszerűek, mivel az információk kötelező megadása a jelenlegi törvények szerint a tőzsdén lévő részvénytársaságokra vonatkozik ugyan, de az nem világos, hogy a tőzsdére éppen belépő részvénytársaság esetében mi a helyzet, vagyis egy ilyen cég köteles-e valós információkkal ellátni a leendő befektetőket.

A fentiektől függetlenül még mindig folyik arról a vita, hogy a két nap alatt „értékcsökkentté” vált cég vajon még mindig túlértékelt-e – az IPO idején a kapitalizáció 104 milliárd dollár volt, jelenleg 85 milliárd körüli. A szakértői vélemények jelentősen eltérnek, akad olyan is, aki szerint a mostani érték is eltúlzott, a várható növekedést és bevételeket tekintve csupán a harmada lenne reális.

A piac egyelőre kivár, de a tőzsdei előrejelzés szerint további áreséssel lehet számolni.